一、研究背景
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產(chǎn)業(yè)投資公司是一種金融機構(gòu)或投資實體，專注于投資于不同產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的企業(yè)和項目，主要目標是通過在特定產(chǎn)業(yè)中的投資來實現(xiàn)盈利，而不是通過金融市場的交易或股票投資來獲取收益。產(chǎn)業(yè)投資公司往往在較長周期內(nèi)通過投資于不同的企業(yè)和項目來獲取盈利，并積極參與管理和戰(zhàn)略決策，以實現(xiàn)其投資目標。因此，產(chǎn)業(yè)投資公司在支持特定產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和增長方面發(fā)揮著重要作用。
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本文將以面向支持黃河高質(zhì)量發(fā)展國家戰(zhàn)略的特定產(chǎn)業(yè)為例，介紹產(chǎn)業(yè)投資公司如何構(gòu)建產(chǎn)業(yè)篩選模型。
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二、產(chǎn)業(yè)篩選模型框架
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本文介紹的產(chǎn)業(yè)篩選模型如圖1所示，分為初次篩選和二次篩選。
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初次篩選主要從宏觀層面考慮，得到產(chǎn)業(yè)投資長名單。二次篩選則要從必要性和可行性兩個維度出發(fā)，在產(chǎn)業(yè)投資長名單基礎(chǔ)上篩選得到產(chǎn)業(yè)投資短名單。
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三、初次篩選
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01、服務(wù)黃河戰(zhàn)略
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立足于“十四五”規(guī)劃，聚焦黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，梳理與黃河產(chǎn)業(yè)公司業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)政策，為產(chǎn)業(yè)公司業(yè)務(wù)篩選明確政策指引。圖2為黃河國家戰(zhàn)略的頂層設(shè)計示意。
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02、服務(wù)區(qū)域發(fā)展
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服務(wù)公司業(yè)務(wù)所在地的區(qū)域發(fā)展需要。以山東省為例， 2018年1月份，國務(wù)院正式批復(fù)山東建設(shè)新舊動能轉(zhuǎn)換綜合試驗區(qū)，這是十九大后獲批的首個區(qū)域性國家發(fā)展戰(zhàn)略及首個新舊動能轉(zhuǎn)換區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。在初次篩選中，要重點關(guān)注山東省培育的五大新興產(chǎn)業(yè)——新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料、現(xiàn)代海洋和醫(yī)養(yǎng)健康，同時，要擇機布局五大傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)——高端化工、現(xiàn)代高效農(nóng)業(yè)、文化創(chuàng)意、精品旅游和現(xiàn)代金融服務(wù)。
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03、服務(wù)集團主業(yè)
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產(chǎn)業(yè)篩選應(yīng)該與投資公司所在集團的主業(yè)或核心能力相一致，以確保投資和戰(zhàn)略決策與公司的整體目標和戰(zhàn)略一致，有助于集團集中資源、知識和經(jīng)驗，以更好地管理和實現(xiàn)投資的成功。
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綜上所述，通過初次篩選，可以得到產(chǎn)業(yè)投資公司的投資長名單，如圖3所示。
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四、二次篩選
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二次篩選則要從必要性和可行性兩個維度出發(fā)，從而得到產(chǎn)業(yè)投資短名單。二次篩選的邏輯如圖4所示。
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其中，篩選維度的具體評分指標、權(quán)重和指標說明如表1所示。
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五、總結(jié)
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產(chǎn)業(yè)篩選模型是產(chǎn)業(yè)投資公司的關(guān)鍵工具，有助于優(yōu)化投資決策、降低風(fēng)險、提高效率，并確保公司的投資策略與集團整體戰(zhàn)略保持一致。本文構(gòu)建的產(chǎn)業(yè)篩選模型通過初次篩選得到產(chǎn)業(yè)投資長名單，主要考慮因素為符合宏觀政策導(dǎo)向和服務(wù)集團主業(yè)。再從必要性和可行性兩個維度出發(fā)，綜合考慮經(jīng)濟效益指標、與集團產(chǎn)業(yè)的協(xié)同程度以及進入產(chǎn)業(yè)的難易程度，通過二次篩選得到產(chǎn)業(yè)投資短名單